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雷曼兄弟申请倒闭保护对世界经济的影响-【资讯】

发布时间:2021-07-16 00:33:57 阅读: 来源:缠绕膜厂家

2、雷曼的近况

雷曼兄弟公司在今年发布的财报称,第二季度公司亏损28.7亿美元,是公司自1994年上市以来首次出现亏损。而根据雷曼公司发布的第三季度财报显示,雷曼兄弟已巨亏39亿美元,而这也创下了该公司成立158年历史以来的最大季度亏损。财报公布后,雷曼公司股价应声下挫7%,这也是该公司股价从年初到如今短短九个月狂泻近90%。在外部投资者获取资金努力失败后,雷曼出售了旗下资产管理部门的多数股权,以求在这场金融危机中生存下来。但由于政府没有向他们伸出援助之手,因此,深陷于严重财务危机之中的美国第四大投资银行雷曼兄弟于9月15日当日宣布将申请破产保护。

雷曼兄弟申请倒闭保护未果导致破产

在巴克莱银行和美洲银行相继放弃收购谈判,并且华尔街对其进行可能的破产清算之后,政府拒绝救命、收购退路全断的雷曼兄弟公司最终决定,根据美国破产法申请破产保护。

(一)、破产的原因

1、外部原因

(1)、次贷危机所致

在美国抵押款债券业务上连续40年独占鳌头的雷曼兄弟公司,在次贷危机的冲击下没能挺身而过,其问题就出于,公司所持有的巨量与住房抵押贷款相关的“毒药资产”在次贷危机中亏损累累。由于雷曼在次贷危机爆发前,就持有大量的次级债金融产品(包括MBS:房地产抵押贷款支持证券;CDO:担保债务凭证),和其他较低等级的住房抵押贷款金融产品。所以,次贷危机爆发后,次级抵押贷款违约率上升,就造成了次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。随着信用风险从次级抵押贷款领域扩展到其他住房抵押贷款领域,则较低等级的住房抵押贷款金融产品的信用评级和市场价值也大幅度下滑。

(2)、政府袖手旁观

虽然巴克莱和美洲银行都对收购雷曼兄弟产生了极大的兴趣,但最终导致他们选择放弃的原因,是没有得到美国政府或其他华尔街公司就雷曼兄弟资产潜在损失提供保护的承诺。

面对雷曼兄弟的困境,美国财政部长保尔森表示,不会对其实施救助。也就是说,美国政府已经放弃了雷曼。那又是什么原因致使美国政府对雷曼如此“无情”呢?一是,政府无法面对国会、无法面对纳税人。因为美国政府动用了纳税人的钱进行过对股市和贝尔斯登公司实施救助,又对“两房”托底等行为,让美国国会感到了强烈的不满,而同时,雷曼也不是最后一家需要救助的金融机构。再“出手相救”,美国政府自身的财政被“拉”下水,也是迟早的事;二是,陷入金融危机的金融机构很多,政府都去救,是救不完,也救不好的。况且,就以2008年收入衡量排名世界前十的投资银行,雷曼兄弟位列第九的这样一个成绩看来,雷曼在充满竞争的华尔街中的地位,已不再那么重要了。因此,美国金融体系再也不需要雷曼兄弟了。

2、内部原因

首先,以雷曼旗下机构Neuberger Berman为例,他们的资产管理业务做得很不错,但是债券交易才是它的核心业务。所以,由于决策的失误,雷曼兄弟背上了500多亿美元难以脱手的资产。

然后,就是雷曼自救不利。按照保尔森的说法,贝尔斯登公司事件后,美联储已经向投资银行开设了特别的融资渠道,允许投资银行像商业银行那样直接向中央银行贷款。但是雷曼兄弟一直就没有利用这一政策,取而代之的是一意孤行地试图通过资本市场寻找出路、走出困境。而结果,却是失去了自救的最佳时机。

(二)、破产的情况

雷曼兄弟控股公司(LEH)在提交破产申请时,显示该行现有总计6130亿美元负债,而其总资产为6390亿美元。另外,在其向纽约南区联邦破产法院提交申请显示其有超过10万个债券人,其中最大的是花旗集团(C)Bank of New York Mellon Corp.(BK),后者是雷曼大约1380亿美元的高级债券的契约受托人。

四、雷曼兄弟的破产对世界经济的影响

身为华尔街的巨头,雷曼兄弟公司破产可能冲击整个金融市场。全球最大的债券投资基金太平洋(601099)投资管理公司被称为“债券之王”的明星投资经理比尔·罗格斯说,雷曼兄弟公司破产将引发“金融海啸”。不管雷曼在华尔街的地位现在如何,在美国金融体系中重要与否,如此大的一个公司破产,对于还没从次贷危机漩涡中挣扎出来的世界经济而言,无疑是雪上加霜的打击。

1、对全球经济的影响

国际油价连续大跌。飓风的威力敌不过雷曼的倒闭。华尔街利空消息一传,投资人对美国经济前景的忧虑急剧升温,受此影响,国际油价持续下跌。投资人担心,在全球经济衰退的阴影下,对原油等商品的需求可能大幅下降。同时,避险意识的回归还促使投资人抛售商品等高风险资产。

2、对美国经济的影响

首先,美股从周一就开始大幅低开,随后一路下滑。

其次,有专家称雷曼平仓后,“不管是它欠人家,还是人家欠它的”,平衡之后,市场自然会对这部分资产形成一个价格,而这个价格也将引发美国金融机构的一次资产重估。

最后,由于价值重估的资本价格上升,又会令所有企业的股票出现价值重估,进而金融问题就直接打击消费需求并提升融资成本,上市公司盈利能力面临新的估算,非金融股出现下跌只是波澜影响一环扣一环的必然结果。

3、对日本经济的影响

雷曼日本法人申请破产保护。雷曼兄弟证券日本法人在其母公司申请破产后受命向金融厅提交报告说,从长期着眼,公司资金周转困难,存在陷入支付危机的可能。雷曼兄弟银行发布破产时,真正因为无法实现债权受到影响的,除了美国总部的公司,就是日本公司了。这些公司会因为折旧巨额债权,而遭受损失。

4、对欧洲经济的影响

首先,欧洲股市难以幸免,英国、德国、法国等都有大幅度的下跌。

然后,雷曼兄弟欧洲子公司宣布进入破产管理状态。在设置联席破产管理人的基础上,雷曼兄弟欧洲子公司进入破产管理状态。该公司联席破产管理人之一强调,该公司实行全球化资金管理,所以在雷曼兄弟总公司的资金断流后,其英国子公司就发现自己已无力偿还债务了。

5、对中国经济的影响

虽然雷曼兄弟银行发布的破产时公司资产损益表,其中关于债务权一栏显示,作为债权人,大头不在中国,因此,中国投资银行不会因为折旧巨额债权而遭受损失。而之所以迄今中国银行业还算幸运地抗住了一波又一波的冲击,主要得益于中国不能自由兑换的货币体系。中国外汇管理机构可以任意根据市场现状,有效控制资金的流入和流出。因此可以说,中国银行业死里逃生,实在是因为中国金融改革步伐很沉重很缓慢造成的,确实是因祸得福。

但是,面对这一巨大且突然的经济变故,在雷曼事件多多少少给世界经济复苏投下更多、更浓重的阴影的同时,也为中国经济的发展埋下了潜在的危机。

(1)、心理性冲击

主要体现在资本市场上。美国是我国第二大贸易伙伴和主要投资来源地之一,同时也是世界最大的金融市场,这场危机势必会在中国资本市场参与者中制造出悲观的气氛。而这,被近日A股的走势暴露无遗。

(2)、实质性冲击

主要表现为资产缩水。雷曼公司破产,其股权价值化为泡沫,债务价值大幅度缩水,因此,大道中国金融机构、企业,小到居民个人,若持有雷曼公司发行的股票或债券,其价值将与拥有废纸相差无几。如果AIG挽救无望,中国的金融机构、企业和居民个人所持有的AIG股票或债券也将面临类似的风险。

(3)、大量资产将被抛售

这些被抛出的资产包括中国金融机构和企业的股权、债权。如果海外投资者大量抛售中国资产然后退出,就会对中国外汇和资产市场施加沉重的压力。

(4)、对外资引进保持警惕

虽然前几年我国主要金融机构引进外资战略投资者成风,虽然中信等机构与雷曼往来密切,但雷曼兄弟在中国还只是个后来者,还没有成为中国主要金融机构的战略性投资者。不过据资料显示,雷曼在金蝶软件等公司的股本投资将面临转手,因此这些公司都必须为股东的变动冲击做好准备。所以,雷曼事件告诫中国,在引进外资的时候要提高警惕。

(5)、对外部经济的影响

美国金融市场危机的蔓延,对中国的外部经济环境是不利的。而雷曼危机所带来的全球经济问题将直接导致中国的贸易和投资数量减缓。最糟糕的是,现在还难以对中国的影响做一个完全的估计,因为这个百年一遇的金融危机可能只是“刚刚开始”。

四、针对雷曼破产对经济的影响各国采取的救市措施

为缓解雷曼破产可能导致的市场流动性紧缺,美联储出台一系列扩大流动性的新措施,包括扩大金融金融机构从美联储贷款的抵押品范围,及将部分贷款拍卖的频率提高。

随后,欧洲主要央行也随美联储的救市步伐向隔夜拆借市场紧急注资约430亿美元。而英国银行业宣布向金融市场拍卖约90亿美元贷款。

此外,亚洲各国的救市措施也相继出台。日本金融厅在责令雷曼兄弟公司的日本法人——雷曼兄弟证券公司停止一切股票、债券的买卖中介业务的同时,日本央行也向本国金融系统注资约293亿美元。韩国央行行长向国会表示,如若市场需要,央行将购入政府债券。

而我国央行下调存款准备金率和人民币贷款基准利率,印花税单向征收等说明国家运用政策、措施等实施宏观调控,其中存款准备金率和人民币贷款基准利率的下调是央行采用利率手段等货币政策;股市印花税单向征收则采用减少税收的财政政策,以增加消费和投资需求,实现经济平稳、健康发展。

五、雷曼兄弟破产的启示

“雷曼破产效应”启示我们,在市场经济发展过程中,国家在加强金融制度、金融体系建设的同时,进行有效的金融市场监管和防范金融风险。发展社会主义市场经济需要加强国家宏观调控,加强宏观调控有助于社会经济的平稳发展;有助于解决特殊领域内的资源配置问题;有助于实现社会公平和共同富裕的目标。

六、总结

雷曼公司宣布破产或许将催生“金融新秩序”的建立。遭到次贷危机重创的世界各国都在思考同样的问题:世界迫切需要构建不依赖于美国的多元化货币金融体系和公平公正的金融秩序。尤其对新兴市场经济国家来说,还需要认真反思的是,在本国金融制度不健全、金融体系比较脆弱的条件下,如何把握好金融创新和金融开放的度与节奏,如何进行有效的金融市场监管和防范金融风险,如何才能保护好本国利益和金融市场的主导权,如何谨慎地实施国际金融投资等。

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