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华尔街日报阿里需拿出亮眼业绩证明价值

发布时间:2021-01-21 08:24:34 阅读: 来源:缠绕膜厂家

导语:美国《华尔街日报》今天发表评论称,阿里巴巴首日大涨,带来惊人的市值。要维持这样的估值,公司需要继续保持亮眼的财务业绩。

以下为文章全文:

阿里巴巴IPO首日大涨,使得这家公司的估值超越了竞争对手。但要维持这样的估值,依靠的是增长和利润率。

周五,阿里巴巴的开盘价较每股68美元的发行价上涨30%,如果承销商完全行使超额配售权,该公司的市值则飙升至约2300亿美元。这,正是阿里巴巴追求的目标。从一开始,这家公司就选择了保守的估值,以防在IPO当日遭遇尴尬。

承销商透露,阿里巴巴的发行价是按2015年预期收益的25倍计算的,而市场研究公司FactSet数据显示,阿里的竞争对手腾讯、百度现在的股份则是下一财年预期收益的29和27倍。

然而,首日大涨之后,阿里巴巴的股价达到了预期收益的32倍。

现在,阿里巴巴的估值面临市场的严厉审查,增长前景、市场竞争和利润率都非常关键。为达到分析师的预期,阿里巴巴的营收在接下来的几年里,需要创造30%至35%的年增长率,这也正是整个电子商务行业的预期增长率。

到目前为止,电子商务并未受到中国经济增速放缓的影响。然而,如果中国经济增速持续放缓,电商可能也在劫难逃。阿里巴巴表示,该公司预计每位买家的平均消费将继续上升,但如果该公司向中国的欠发达地区扩张,平均消费也可能会下滑。

此外,阿里巴巴可能不会一直保持80%的市场份额。对阿里市场份额的威胁主要来自垂直领域的电子商务网站,以及与腾讯达成合作的京东。

与腾讯的竞争,向新区域的扩张,都会对阿里巴巴的盈利能力产生影响。在上一财季,阿里的运营利润率已从上年同期的51%下滑至43%。本周的IPO路演中,董事局主席马云还宣布了他向欧美扩张的计划。公司业务的扩张无疑会增加支出,导致利润率进一步下滑。

市场研究机构晨星(Morningstar)对阿里巴巴给出了2230亿美元的估值,并预期该公司的利润率在2018年将回升至48%。如果阿里的利润率持续下滑,则可能无法维持如此庞大的估值。

将如此庞大而复杂的公司体系推向资本市场,阿里巴巴的成就有目共睹。该公司的IPO也选择了一个完美的时间点,IPO当日,纳斯达克综合指数达到了14年来的最高点。

现在,阿里巴巴需要继续以亮眼的业绩,来证明其价值。

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