缠绕膜厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
缠绕膜厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

华尔街金融产品开发员告白书

发布时间:2021-01-20 03:49:16 阅读: 来源:缠绕膜厂家

11 月27 日, 周三。在雷曼迷债闹出社会风波后,与高风险资产挂钩却包装成低风险定息产品的结构性金融工具,好像比海啸前少了许多,常到银行跟股友“交流”的毕爸爸,已有很长一段时间没有提及这些东西。然而,老毕走在街上,仍然经常碰到身穿制服的银行职员,逢人派传单之余,还录音机般5厘、10厘息琅琅上口。

眼见这些为口奔驰的打工仔如此卖力,老毕一面暗叹打工艰难,一面忍不住自言自语: Hey, what's the catch?(有什么猫腻?)

霸占行人路的银行职员,未必懂得解答老毕的疑问,但产品设计者和交易员,对结构性金融工具的潜在风险,理应比任何人都清楚。看着为两餐身不由己的银行小职员“息诱路人”,阁下也许会为他们挡路兼制造噪音而感到烦厌,但将心比心易地而处,谁忍苛责?

产品设计者和下令开发结构性工具的高层却不同,明知买入这些东西的客户对潜在风险(如高杠杆低流动性)不大了了,“清楚,明白”虽有录音为证,但谁都知道,那不过是销售方为回避法律责任敷衍了事的“指定动作”,跟立足于专业操守的合规程序,完全是两码子事。

《经济学人》情报组(EIU)与特许金融分析师协会(CFA Institute)联手进行的一项调查发现,金融机构高层虽口口声声重视道德操守,但多达53%受访者表示,严格遵守规条对事业更上层楼有害无益。面对巨额花红和晋升机会,有多少人心甘情愿选择道德高地?然而,老毕相信,深知遵守规条不利个人事业的高层,占受访者比例远高于53%。

在调查发表的同一天,英国《卫报》刊登了一位华尔街金融产品开发员的“独白”,虽没有披露姓名,但真情流露字字珠玑,在美股天天创新高、大行扬言港股蓄势挑战三万的当下,分外发人深省。

“告白者”坦承,他效力的机构透过销售结构性产品YIF(Yield Indexed Forward) 获利数以亿美元计。买入该产品的投资者,无不被看似简单实则只有懂数学者方能充分了解的虚假表象迷惑,对隐藏其中的超高杠杆和其他风险一无所知。“告白者”深知不妥,但在华尔街打滚越久,越能以“无人不这样做”让自己心安理得。

“告白者”发现,越是聪明的人越懂得钻法律空子。过得了海便是神仙,聪明的你更会深得上司赞赏,升职加薪丰厚花红,怕不一一成为阁下的囊中物?为了满足监管机构要求,华尔街门面工夫做足,为雇员提供“合规训练”,教导他们在面对洗黑钱、内幕交易、金融操控等情况时,该以怎样的态度履行职务。

据“告白者”所言,这种门面工夫近年已沦为一年一度的“闹剧”,出席课堂的投行员工,低头打游戏者有之,上网聊天者有之,“告白者”本人便坦承,在接受“合规训练”期间大玩Brick Breaker,“打爆机”仍能完成课程,无惊无险过关。

投行在道德操守上敷衍了事的“文化”,于金融海啸后有否改观,“告白者”强调不能单看LIBOR、ISDA、伦敦鲸等丑闻有多少人被指名道姓兴师问罪,更不应堕入“有心人”的圈套,把目光对准这些“代罪羔羊”。

应该问的是:何以在背后孕育这种“文化”的投行领袖,为金融灾难负上责任者少之又少;“佛地魔”逍遥法外,拿几只“小精灵”开刀,于事何补?

然而,话得说回头,结构性产品当年在香港热卖,一半由于投资者无法抗拒“糖衣”(比如高息)的诱惑,一半也因为买方在牛市中对与票据挂钩的股票信心十足,认定爱股于最恶劣的情况下亦“不可能”跌穿合约列明的接货价。发行商也许确有请君入瓮之意,但若非投资者对“贪字变贫”的风险视而不见,《夺命金》还有戏唱吗?

真命BT(无限版)

战术大师

卓越传说九游版

英菲记事簿游戏